Pensiile private, la mâna statului

Banii de pensii, băgaţi în titluri de stat

Absolut toate cele 18 fonduri de pensii private au declarat că vor investi banii populaţiei în proporţie covârşitoare în titluri emise de statul român sau de alte state din Uniunea Europeană. Trebuie precizat că Ministerul Economiei şi Finanţelor (MEF) emite titluri de stat doar pentru acoperirea deficitului de cont curent, atunci când nu sunt lichidităţi în contul Trezoreriei Statului, adică fonduri pentru cheltuieli şi plăţi curente. Titlurile de stat sunt mult mai sigure decât dobânzile practicate de bănci la depozite, de exemplu, pentru că răscumpărare se face la date bine determinate, oferă un câştig sigur pentru investitor şi ceva mai mare decât dobânzile bancare. Acesta este motivul pentru care fondurile de pensii private preferă să investescă sigur banii contribuabililor, mai ales că la ultima raportare către CSSPP, la 17 septembrie 2007, toate cele 18 fonduri de pensii private îşi declaraseră un grad de risc „mediu“.

Statul – inconsecvent în emiterea de titluri

Chiar dacă fondurile de pensii private se arată dornice de a aplica o politică investiţională sigură, statul român nu poate garanta o consecvenţă în emiterea de titluri de stat. „Se emit titluri doar dacă bugetul are nevoie de acoperirea deficitului de cont curent. Titluri de stat pentru populaţie nu s-au mai emis din noiembrie 2004, iar de atunci au rămas să se răscumpere titlurile emise anterior. Acum se emit numai titluri de stat pentru bănci şi se organizează licitaţii de către Banca Naţională a României“, a declarat un oficial din cadrul MEF. Numai în anul 2007 au fost anulate mai multe emisiuni de titluri de stat, fie din cauză că disponibilităţile existente în contul Trezoreriei Statului erau suficiente pentru efectuarea plăţilor, fie pentru că băncilor nu le convenea randamentul oferit de MEF, precizează aceleaşi surse. Ultima astfel de licitaţie a fost anulată către finalul lunii septembrie 2007, când ministerul emitent a oferit un randament de 7,04%, în condiţiile în care băncile practică o dobândă cuprinsă între 1,5% şi 3% la depozitele pe o zi. Companiile de asigurări au cerut Ministerului Economiei şi Finanţelor să-şi stabilească un calendar bine definit al emisiunii de titluri de stat, dar s-au ales cu promisiuni verbale. Teoretic este posibil aşa ceva, dar practic, dacă există bani în Trezorerie, atunci statul nu se „leagă la cap“ cu emisiuni de titluri.

Fondurile de pensii private se orientează pe piaţa din UE

Reprezentanţii unora dintre cele mai importante fonduri de pensii private afirmă că vor investi banii populaţiei tot la stat, dar nu la statul român, ci vor achiziţiona titluri emise de state membre UE. „Nu depindem de statul român. Dacă nu vor fi emise titluri în România, ne vom orienta către titlurile sau obligaţiunile de stat de pe piaţa externă. De exemplu, am putea să investim în Franţa“, au declarat surse avizate din cadrul BRD Groupe Societe Generale Craiova.

Cel mai probabil, politica investiţională a fondurilor de pensii private se va stabili la nivel central atunci când contribuţiile potenţialilor pensionari vor curge în conturile băncilor depozitare.

Termenul-limită până la care românii de până la 45 de ani şi care lucrează cu carte de muncă mai au dreptul să opteze pentru un fond sau altul expiră pe 17 ianuarie 2008.

După această dată, cei care nu au optat vor fi repartizaţi aleatoriu de către stat.

Fondurile de pensii cele mai reprezentative şi care au atras cel mai mare număr de cotizanţi au o politică investiţională preponderentă cu statul.